2月19日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）公示2023年重点课题研究优秀课题报告评选结果，天风证券申报的《程序化交易对证券市场的影响及监管机制研究》课题入选。此外，公司与中证报价等联合申报的《投资者教育与证券行业场外衍生品业务融合发展研究》课题亦入选。据此，天风证券申报的课题已连续4年入选“中证协重点课题研究”优秀课题。天风证券有关负责人表示，公司将在中证协的指导下，持续关注金融市场发展现状，聚焦市场机制建设，为行业高质量发展贡献绵薄之力。
直击行业热点，提出贴合国情的程序化交易监管机制建议
据了解，中证协2023年组织开展重点课题研究工作，共有180个重点课题研究项目获立项。各立项课题提交的研究成果经过严格的评审程序，最终56篇优秀课题报告入围。
《程序化交易对证券市场的影响及监管机制研究》项目组成员、天风证券合规法律部总经理张彬介绍，公司申报此课题围绕近期市场及监管热点，通过研究国际主要经济体程序化交易的市场及监管机制，理论联系实际，提出了贴合国情的程序化交易市场及监管机制的建议和展望，“希望对于市场机制的建设能够贡献一点力量！”
近年来我国程序化交易发展迅猛，其中量化私募总规模已迈过万亿关口，一方面，程序化交易具有提高交易活跃度、促进价格发现等价值；另一方面，程序化交易或出现在特定市场环境下加剧波动而引发市场异常波动的风险，交易系统故障或软件漏洞引发潜在系统性风险等问题。
如何规范程序化交易，维护良好的市场秩序和证券市场的稳定，《程序化交易对证券市场的影响及监管机制研究》中系统性地提出符合我国国情的程序化交易监管机制构想，明确提出我国程序化交易监管目标是安全、公平、发展三位一体，安全环境是基础，交易公平公正是保障，平稳规范发展是目的。文章进一步建议明确以证监会为主体的立法推进安排、以自律组织和交易场所为主体的执法工作机制，建立健全策略算法、系统、数据安全规范，夯实公平竞争规范，同时从事前事中事后完善流程监管、交易监管举措。
为落实程序化交易高质量发展，《程序化交易对证券市场的影响及监管机制研究》提出，一是要以实质重于形式的角度将程序化交易纳入金融监管的范畴，二是需持续提升监管治理水平，引导程序化交易活动走向持续健康发展，三是应提高金融案件及风险的法治化处理程度，为程序化交易提供规范发展的土壤。
连续四年入围中证协优秀重点课题
“中证协重点课题研究”是中证协发挥行业研究专业特长，围绕新时期资本市场和证券业高质量发展的基本内涵、实现路径和重点任务，推进战略性、前瞻性、基础性、针对性问题研究，打造的智库品牌。中证协从研究价值、研究深度、原创性及字数等方面，对重点课题提出了要求，包括实践应用价值、研究深度、原创性及篇幅等。
据统计，天风证券聚焦实体经济高质量发展，近四年入选中证协优秀重点课题研究共7篇，具体包括《程序化交易对证券市场的影响及监管机制研究》《我国高收益债券市场建设及监管机制完善研究》《“监管沙盒”机制在境内证券行业的机制构建与应用场景研究》《证券经营机构分类评价体系优化与差异化监管体系构建研究》《证券行业智能化全生命周期数据治理建设实践》《分布式技术加速证券经营机构全面风险管理体系建设研究》和《投资者教育与证券行业场外衍生品业务融合发展研究》等。
另据媒体报道，中证协优秀课题信息将记入中证协声誉信息库，根据现行的《证券公司文化建设实践评估办法（试行）》，证券公司参加重点课题研究被推荐为优秀研究课题，可在当年文化建设评选中获加分。
